甲骨文探讨在 2026 年通过债券和股权融资筹集最多 500 亿好意思元，用于扩建云基础关键以餍足大客户需求。这一激进融资探讨出台之际，这家老牌软件公司正濒临阛阓对其债务株连和重金钱转型计策的严重质疑。
2 月 2 日，据彭博报谈，甲骨文 2 月 1 日在声明中暗示，筹集资金是为了 " 配置畸形产能，以餍足来自最大甲骨文云基础关键客户的条约需求 "，客户包括 AMD、Meta、英伟达、OpenAI、TikTok 和 xAI 等。公司探讨通过股权关联器用和浩荡股刊行筹集约一半资金，包括强制可治愈优先证券和范围最高达 200 亿好意思元的阛阓股权探讨。
分析指出，这一融资探讨突显了甲骨文在 AI 云功绩竞赛中的激进姿态，但也加重了投资者对其财务可握续性的担忧。据彭博数据，甲骨文现在已背背信 950 亿好意思元未偿债务，是除金融板块外最大的企业债券刊行东谈主之一。
据华尔街见闻此前著述称，着名作念空者、《大空头》原型 Michael Burry 近期败露已作念空甲骨文，品评其 " 毋庸要的重金钱扩张 " 和脆弱的财务结构，真钱三公棋牌称其为 " 梗直的 AI 泡沫载体 "。
500 亿好意思元融资探讨细节
据媒体报谈，甲骨文探讨通过多元化融资渠谈完成这一大范围资金筹集。
公司将通过股权关联器用和浩荡股刊行筹集约 225 亿至 250 亿好意思元，具体包括强制可治愈优先证券以及一项范围最高达 200 亿好意思元的阛阓股权探讨（at-the-market equity program）。
剩余资金将通过债券阛阓筹集。甲骨文暗示探讨在 2026 年早期进行单次债券刊行，范围约为 225 亿至 250 亿好意思元。这将进一步加多公司也曾强大的债务株连。
公司在声明中强调，这些资金将成心用于扩建云基础关键产能，以践诺与大客户坚韧的条约。
甲骨文列举的客户名单涵盖了 AI 产业链的关键参与者，比赛下注从芯片制造商 AMD 和英伟达，到 AI 愚弄设备商 OpenAI 和 xAI，再到大型互联网平台 Meta 和 TikTok。
作念空者此前品评 " 不可爱其定位和融资
甲骨文的激进融资探讨是在其债务水平已激励庸俗担忧的布景下推出的。据彭博数据，公司现在领有约 950 亿好意思元的未偿债务，使其成为彭博高评级指数中除金融板块外最大的企业债券刊行东谈主之一。
{jz:field.toptypename/}报谈称，这一债务范围响应了甲骨文比年来从传统数据库软件商向云基础关键提供商转型的激进投资计策。为了与亚马逊 AWS 和微软 Azure 竞争，公司参加数百亿好意思元购买英伟达芯片并配置数据中心，从 " 轻金钱 " 格式切换至 " 重金钱 " 格式。
同期，这种转型导致成本支拨握续攀升。阛阓对部分云交游结构和债务彭胀的质疑正在放松投资者信心。
据华尔街见闻此前著述说起，Michael Burry 他以为甲骨文正在进行毋庸要的重金钱扩张，试图通过不菲的数据中心配置与云巨头竞争。
Burry 的作念空逻辑中枢在于，甲骨文衰退其他科技巨头的安全垫，是脆弱的 " 梗直 AI 泡沫载体 "。他指出，微软、Alphabet 和 Meta 等公司领有刚劲的中枢业务护城河，即使 AI 投资失败仍能生计。
比拟之下，甲骨文现在的股价撑握逻辑高度依赖于 "AI 云功绩需求激增 " 这一单一叙事。Burry 以为，甲骨文在包袱巨债的情况下进行高风险转型，一朝 AI 需求不足预期，其容错率极低。
他暗示，微软和谷歌等巨头有才能随时分推移抑止支拨、消化产能豪阔带来的失掉，但甲骨文濒临的财务结构脆弱性更大。